PFZW blog

Erin en eruit

Deze week schreef de heer Jerry Joseph, een regelmatige lezer van mijn blog en gewaardeerd deelnemer aan de discussie, een lange en prikkelende reactie. Heel kort samengevat zegt hij: de moeilijke positie van ons pensioenfonds bestaat niet. Het is allemaal flauwekul, want er komt al jaren veel meer geld binnen dan eruit gaat.

Laat ik beginnen met de opmerking dat de heer Joseph op één punt volstrekt gelijk heeft. Er komt inderdaad veel meer geld binnen dan we uitkeren. In 2011 ontving PFZW aan premie ruim 4,9 miljard euro. Aan pensioenuitkeringen werd datzelfde jaar 2,55 miljard euro uitgegeven. U kunt die cijfers hier zelf teruglezen in het onlangs gepubliceerde jaarverslag.

Twintig, dertig, veertig jaar
Maar betekent dat ook dat het pensioenfonds kerngezond is, zoals de heer Joseph stelt? Het antwoord daarop is simpel: nee, dat betekent het niet. Voor de AOW-uitkering betalen de werknemers van vandaag premie, waarmee de uitkering aan de gepensioneerden van vandaag wordt betaald. Daar telt dus wat elk jaar binnenkomt, en wat elk jaar wordt uitbetaald.
Maar bij een pensioenfonds zoals PFZW, werkt het heel anders. De premie die u vandaag inlegt, samen met uw collega’s en uw werkgever, is bedoeld om  de pensioenen over twintig, dertig of veertig jaar te kunnen betalen. Dat geld blijft tot die tijd in het pensioenfonds en wordt belegd om het te laten groeien.

Jong
PFZW is een relatief jong pensioenfonds. Dat betekent dat er op dit moment meer werknemers zijn die premie betalen, dan gepensioneerden die een uitkering ontvangen. Dát is de reden dat er nu meer geld binnenkomt dan eruit gaat. Maar de komende tientallen jaren komen er bij PFZW steeds meer gepensioneerden. En daar is straks het geld voor nodig dat vandaag binnenkomt.

Graadmeter
De enige graadmeter die duidelijk laat zien hoe gezond een pensioenfonds is, is de dekkingsgraad. We delen daarvoor het totale vermogen van PFZW door het bedrag dat we nu opzij moeten zetten om alle toekomstige pensioenen te kunnen betalen. De uitkomst van die som moet minimaal 105% zijn, zo staat in de wet. Met andere woorden, voor iedere euro die we in de verre toekomst aan pensioen moeten betalen, moeten we nu 1,05 euro in kas hebben. Eind april van dit jaar was de dekkingsgraad van PFZW 96%. Er was dus voor elke benodigde euro maar 96 cent in kas. Dus laten we eerlijk zijn: PFZW heeft wél een probleem.

Het probleem zit momenteel niet bij het vermogen. Er is zelfs meer in kas dan ooit. Maar vandaag de dag moeten we voor de pensioenen van de toekomst heel veel extra geld opzij zetten. Pensioen opbouwen is dus duurder geworden. Dat komt door de lage rente en doordat we steeds langer leven. Over hoe het werkt met die rente leest u hier meer. Over het langer leven schreef ik hier ook al eerder.

Geen glazen bol
Uiteraard weten we niet precies hoe oud mensen in de toekomst zullen worden. We hebben helaas geen glazen bol. En we weten ook niet precies hoe de rente zich zal ontwikkelen. Dat weet geen enkel pensioenfonds. Daarom staat in de wet hoe we met die onzekere toekomst om moeten gaan. Een van die regels is dat we moeten rekenen met de rente van vandaag. En juist omdat die zo laag is, moeten we nu veel extra geld reserveren. 

Wat dat betreft heeft de heer Joseph misschien wel gelijk: het is maar de vraag of die extreem lage rente van vandaag iets zinnigs zegt over de rente in de toekomst. Het kan de komende 100 jaar allemaal heel anders zijn. Misschien rekenen we nu te somber, maar misschien ook niet. Ik durf daar niet op te gokken, om zo de rekening door te schuiven naar de toekomst. Als dat van de wet al zou mogen…

Tot slot: afgelopen week was ik te gast bij Via Reva in Apeldoorn, op een voorlichtings- en discussiebijeenkomst van PFZW. We spraken daar met deelnemers  over een nieuwe pensioenregeling voor de sector. Daarover in mijn blog de volgende keer meer.

Peter Borgdorff
Directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn                                                   

De kosten van pensioen

Regelmatig krijg ik hier van lezers de vraag of we bij PFZW wel voldoende op de kosten letten. Binnenkort publiceren we ons jaarverslag over 2011. Daarin is veel informatie te vinden over de kosten die we bij PFZW maken. In mijn blog geef ik nu alvast een voorproefje. 

Kosten per deelnemer
PFZW beheert de pensioenen van ruim 2,4 miljoen mensen. Het beheren en uitbetalen van die pensioenen kostte in 2011 in totaal 122 miljoen euro. Dat is iets meer dan het jaar daarvoor, maar de kosten per deelnemer zijn juist wat gedaald. Dat komt doordat onze kosten minder hard stijgen dan het aantal mensen waarvoor we werken. In 2010 bedroegen de gemiddelde kosten per actieve deelnemer en gepensioneerde € 81,80. In 2011 was dat € 81,20. In 2012 willen we de kosten per deelnemer verder verlagen tot onder de tachtig euro. Wie zijn pensioen individueel bij een verzekeraar moet regelen, is al gauw een veelvoud aan kosten kwijt. Samen je pensioen regelen betekent dus uiteindelijk meer pensioen voor dezelfde euro.   

De kosten van PFZW (blauw) per deelnemer in vergelijking met andere grote fondsen (groen) ziet u in het plaatje hieronder.
 

Met deze kosten is PFZW iets goedkoper dan het gemiddelde van vergelijkbare grote pensioenfondsen in binnen- en buitenland. Maar de service die we voor dat geld bieden is een stuk hoger dan gemiddeld. Dat blijkt uit cijfers van een onderzoeksinstituut uit Canada, dat kosten en servicekwaliteit van een groot aantal pensioenfondsen over de hele wereld vergelijkt. Die servicekwaliteit van PFZW is weergegeven in het volgende plaatje, ook weer in vergelijking met andere pensioenfondsen:



Kosten van beleggen
De kosten van het vermogensbeheer worden apart berekend. Dat valt niet altijd mee, omdat een deel van de kosten die gemaakt worden door externe vermogensbeheerders over de hele wereld, niet direct zichtbaar zijn. Die kosten worden namelijk over het algemeen verrekend met het rendement. We zijn bij PFZW al een aantal jaren bezig om ook duidelijkheid te krijgen over deze “verborgen” kosten. Want we willen natuurlijk weten of we waar voor ons geld krijgen.

De beleggingen kostten bij PFZW in 2011 0,55% van het totale belegde vermogen. Die kosten zijn al afgetrokken van het rendement dat we rapporteren (het rendement in 2011 was 8,4%). Wie zelf belegt, bijvoorbeeld in een aandelenfonds, is heel wat duurder uit. Ook hier geldt dus: samen je pensioen regelen scheelt een hoop geld. De 0,55% van het afgelopen jaar is iets hoger dan de kosten van vorig jaar (0,53%). Dat betekent niet dat we het afgelopen jaar duurder uit waren, maar wel dat we steeds meer onzichtbare kosten boven tafel krijgen. En er dus scherper op kunnen letten, in uw belang.

Peter Borgdorff
Directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn

 

NB
In de hierboven genoemde kosten van de beleggingen heb ik de zogenaamde transactiekosten niet meegerekend. Deze transactiekosten zijn lastig te bepalen, omdat ze vrijwel altijd al zijn verrekend in de prijs die we betalen voor beleggingen. Ook is er geen vergelijking beschikbaar met andere pensioenfondsen of beleggers. Wij schatten de transactiekosten bij PFZW op 0,14% van het belegd vermogen. 

 

 

Een mooie avond

Afgelopen donderdag ontmoette ik ‘s avonds in Amersfoort een groep kritische lezers van dit blog. De meesten van hen hadden al eens of verscheidene keren op het blog gereageerd. Bij een kop soep en een broodje spraken we bijna drie uur lang  over de onderwerpen die hen en mij bezig houden. Het werd een mooie avond.

Als mij één ding bijblijft van de avond, dan is het de enorme betrokkenheid van de aanwezigen. Er werd door jong en oud met veel passie over ons pensioen en alle zaken daaromheen gesproken.

Scherpe vragen
En natuurlijk werd ik kritisch bevraagd. Over heel veel zaken. Het ging over de machteloosheid die mensen soms voelen als het gaat om hun pensioen. Het ging over de solidariteit tussen jong en oud en tussen hoge inkomens en lage inkomens. En hebben jongeren eigenlijk nog wel een toekomst als het gaat om hun pensioen? Ook veelbesproken was natuurlijk de lage rente waar pensioenfondsen nu zo’n last van hebben.

We spraken over de kosten die we bij PFZW maken, en of we wel genoeg op de kleintjes letten. Men wilde weten hoe het nou zat met die gestegen levensverwachting, en of we dat bij PFZW niet beter hadden kunnen zien aankomen. En de aanwezigen wilden alles weten over duurzaam beleggen. Doen we daar genoeg aan? Waarom beleggen we in grondstoffen voor voedsel? Welke keuzes maken we? En hoe zit het eigenlijk met ons pensioengeld: moeten we dat inzetten voor een betere wereld, of gaat het uiteindelijk gewoon om de opbrengst, dus om een fatsoenlijk en betaalbaar pensioen? Of kan dat samengaan? Wat betreft de beleggingen in voedselgrondstoffen kregen we huiswerk mee: kijk daar nog eens heel goed naar.

Over veel van de onderwerpen die we bespraken, schreef ik hier al eerder. Andere onderwerpen zullen binnenkort zeker aan bod komen. En ik ben van plan dit soort kleinschalige bijeenkomsten met lezers van dit blog vaker te houden, bijvoorbeeld elk half jaar. Want ik vind het plezierig (en belangrijk) om elkaar in de ogen te kunnen kijken en de tijd te hebben om de diepte in te gaan. Voor nu dank ik nogmaals de mensen die naar Amersfoort zijn gekomen.

Peiling PFZW
Nog even iets anders: de afgelopen week las ik hier veel reacties op de peiling die PFZW nu op de website houdt. Met die peiling willen we erachter komen hoe de deelnemers van PFZW denken over een aantal belangrijke keuzes die gemaakt moeten worden rondom uw pensioen. Een aantal lezers schreef dat de nuance in de voorgelegde stellingen ontbreekt. Die opmerking begrijp ik goed, want in zo’n online peiling kunnen we niet alle details opnemen en worden de stellingen bewust wat zwart-wit gepresenteerd. Het is daarbij steeds worstelen tussen volledigheid aan de ene kant, en begrijpelijkheid en toegankelijkheid aan de andere kant.
Maar het is goed te weten dat de nuances natuurlijk wél worden mee gewogen als ons bestuur op een later moment besluiten moet gaan nemen. En alle opmerkingen van lezers van dit blog en de brieven, mails en telefoontjes die we krijgen, tellen ook mee. Het gaat bij de peiling bovendien niet om “meeste stemmen gelden”. Het bestuur weegt straks de belangen van iedereen mee bij besluiten over de toekomst van ons pensioen.

Peter Borgdorff
Directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn

Vijf miljard verdiend, maar een lagere dekkingsgraad

Vanochtend publiceerden we bij PFZW de financiële cijfers over het eerste kwartaal van dit jaar. Gister sprak ik daar al over met onder meer de Telegraaf en het NOS Journaal. U kunt het dus vandaag al in de krant lezen en tegenkomen op radio en televisie. Het nieuws dat we hebben is dubbel. We halen goede rendementen, maar zijn nog lang niet uit de zorgen.

Ondanks de moeilijke economische omstandigheden, haalden we in de eerste drie maanden van dit jaar een rendement op uw pensioengeld van 4,5%. In euro’s uitgedrukt is dat een rendement van vijf miljard euro in drie maanden tijd.

Herstel blijft nog uit
Ondanks het mooie rendement, is de dekkinggraad met één procent gedaald, naar 96%. Dat betekent dat we voor elke euro die we nu en in de verre toekomst moeten uitkeren, op dit moment 96 cent in kas hebben. Dat is dus niet genoeg. De oorzaak is de nog steeds erg lage rente. Die lage rente verplicht pensioenfondsen op dit moment veel extra geld opzij te zetten voor de pensioenen van straks. Dat geldt dus ook voor PFZW.   
 
Aan het eind van het jaar 2013, moet PFZW een dekkingsgraad hebben van minstens 104%. Halen we dat niet, dan zijn extra maatregelen nodig. In het ergste geval kan dat betekenen dat de pensioenen moeten worden verlaagd, zoals bij veel andere pensioenfondsen al het geval is. Tot nu toe is dit bij PFZW gelukkig niet nodig.  En we doen er alles aan om te voorkomen dat het zover komt. Maar economisch herstel in Europa is dit jaar echt nodig om uit de acute zorgen te komen. Want alleen bij economisch herstel kan de rente, die nu voor de problemen zorgt, stijgen. 
 
Het persbericht over de cijfers leest u hier. 
 
Een ontmoeting
Tot slot: naast het sombere nieuws over de dekkingsgraad, heb ik ook iets om met veel plezier naar uit te kijken. Vanavond ontmoet ik in Amersfoort een groepje volgers van dit Blog. Mensen die het afgelopen jaar regelmatig of indringend reageerden, zijn op mijn uitnodiging ingegaan om eens in levende lijve met elkaar door te praten over de onderwerpen die in dit blog aan bod komen. Zeer binnenkort zal ik hier verslag doen van die ontmoeting. 
 
Peter Borgdorff
Directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn

Het pensioen van mevrouw Van Hall

Een tijd geleden schreef ik hier over het pensioen van mevrouw Vermeer. Toen liet ik zien hoeveel premie zij betaald had in haar werkzame leven. En hoeveel pensioen ze daarvoor terugkreeg. Mevrouw Vermeer had een goed salaris en een hoog pensioen. Daarom was er kritiek op de berekening, en velen van u vroegen mij om zo’n berekening ook eens te maken voor een werkneemster met een modaal salaris. Dat hebben we gedaan. Het gaat om mevrouw Van Hall.

Voor ik u de rekensom laat zien, eerst een paar uitgangspunten om verwarring te voorkomen:

• Ik hoor vaak dat mensen het gevoel hebben dat ze in euro’s minder pensioen krijgen dan ze aan premie-euro’s hebben betaald. Met andere woorden: ze hebben het gevoel dat hun inleg verdampt. Mijn enige doel met de berekening hieronder is dat onplezierige gevoel wegnemen. Niets meer en niets minder.
• Mevrouw Van Hall bestaat echt. Alleen haar naam is verzonnen. Alle cijfers zijn dus werkelijk bestaande getallen uit onze administratie.
• De AOW die mevrouw Van Hall van de overheid krijgt (en waar ze aan de overheid premie voor heeft betaald), neem ik niet mee in de berekening. Die komt dus nog bovenop het pensioen dat we hier beschrijven. Het gaat hier dus alleen om het pensioen van PFZW.
• We laten heel eenvoudig zien wat mevrouw Van Hall aan euro’s heeft betaald en wat ze naar verwachting aan euro’s gaat ontvangen. Wat mevrouw Van Hall meer ontvangt dan ze heeft betaald, betalen we uit de rendementen.
• Het pensioen bij PFZW regelen we samen. Het is geen individuele verzekering. We gaan daarom bij onze berekeningen altijd uit van gemiddelden. In dit voorbeeld wordt uitgegaan van de gemiddelde te bereiken leeftijd van vrouwen in de sector. Wie minder oud wordt, krijgt natuurlijk minder uitgekeerd. Wie langer leeft, krijgt juist meer.
• Voor wie een partner heeft, is er in de meeste gevallen ook nog een partnerpensioen geregeld. Dat laat ik hier voor de overzichtelijkheid buiten beschouwing.

Mevrouw Van Hall
Mevrouw Van Hall begon te werken in de zorg in 1971, met een bescheiden salaris van omgerekend een kleine vierduizend euro per jaar. Ze werkte vaak bij verschillende werkgevers tegelijk, en in een groot deel van haar carrière werkte ze full time. Een aantal jaren werkte ze minder, waarschijnlijk omdat ze toen jonge kinderen had.
Op het einde van haar carrière verdiende ze ongeveer een modaal salaris, van € 31.500 euro per jaar. Ze stopte met werken in december 2006 op haar zestigste, na 36 jaar in de zorg. Op dat moment ging ze met vroegpensioen, de OBU. Vijf jaar later werd ze 65 jaar en ging haar ouderdomspensioen in.

Wat betaalde mevrouw Van Hall?
In al die jaren dat mevrouw Van Hall in de zorg werkte, betaalde ze samen met haar werkgever € 32.400 aan premie. Haar werkgever betaalde ongeveer de helft daarvan, mevrouw Van Hall de andere helft.

Wat krijgt mevrouw Van Hall?
In de vijf jaar dat mevrouw Van Hall met vroegpensioen was, ontving ze per jaar € 12.500 aan vroegpensioen. In totaal dus € 62.500. Vanaf haar 65ste ontvangt ze naast de AOW van PFZW een ouderdomspensioen van € 5.985 per jaar.
 
Volgens de laatste verwachtingen wordt een vrouw die werkte in de zorgsector die nu 65 jaar is, afgerond en gemiddeld ongeveer 89 jaar oud. Het gaat daarbij om vrouwen die de 65 jaar reeds bereikt hebben. Hier leest u meer over die levensverwachting.
Dat betekent dat mevrouw Van Hall als ze de gemiddelde leeftijd bereikt, 24 jaar van haar pensioen kan genieten. Los van mogelijke toekomstige indexaties, ontvangt ze dan in totaal 24 maal € 5.985. Dat is in totaal € 143.640 euro. Tel daarbij het vroegpensioen op, en we komen op een totaal te ontvangen pensioen van € 206.140.

In een plaatje ziet dat er zo uit:

Alles bij elkaar ontvangt mevrouw Van Hall aan pensioenuitkering ruim zes maal haar inleg. En dat is nodig ook, want voor een ingelegde euro van lang geleden, koop je vandaag niet meer veel. De groei die nodig is om de inflatie bij te houden, betalen we voor verreweg het grootste deel uit de beleggingsrendementen.   

Wat is gemiddeld?
Zoals gezegd: mevrouw Van Hall is een echt bestaande, redelijk gemiddelde werkneemster. Maar niemand is hetzelfde. De berekening pakt dus voor iedereen anders uit. Want wie bijvoorbeeld ziek is en eerder overlijdt, krijgt minder pensioen uitgekeerd dan gemiddeld.  Wie heel lang leeft, krijgt juist meer. Ook maakt het verschil hoe lang je in de sector werkte en wanneer, met welk salaris en of je veel carrière maakte of niet. Op elk voorbeeld is dus wat af te dingen.

Maar wat het voorbeeld van mevrouw Van Hall hoop ik duidelijk maakt, is dat uw ingelegde pensioenpremie bij PFZW tijdens uw werkzame leven groeit. En dus niet verdampt, zoals ik steeds vaker hoor zeggen. Dat neemt niet weg dat het pensioen van mevrouw Van Hall door de economische crisis al een paar jaar niet is verhoogd. Ik had u dan ook liever een nog mooier plaatje laten zien.

Peter Borgdorff
Directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn

Meedenken

De afgelopen week kreeg ik een aantal reacties op mijn blog over de peiling die we doen om uw mening te horen over een nieuw pensioen voor de sector. Niet iedereen is het eens met die peiling. Wel zijn inmiddels al meer dan 125.000 meningen gegeven, door ongeveer 32.000 mensen. Elk uur komen er stemmen bij.

Sommigen van u vinden het vreemd dat we de mening vragen van onze deelnemers. Want, zo lees ik, zij vinden dat het bestuur gewoon verstandige beslissingen moet nemen en dit niet moet overlaten aan de deelnemers van het fonds. De werkgevers en werknemers in het bestuur zitten daar niet voor niks, is het argument.

Heel veel meningen
Het klopt natuurlijk helemaal: het bestuur van PFZW is volledig verantwoordelijk voor goede besluiten, die de belangen van alle betrokkenen bij het fonds dienen. Het bestuur zal dan ook altijd een eigen afweging moeten maken. Aan die verantwoordelijkheid doet de peiling die we nu houden niets af.
De vakbonden en werkgeversorganisaties die in het bestuur zitten, houden bovendien goed in de gaten wat er leeft in de sector. Maar onder de meer dan twee miljoen mensen voor wie wij het pensioen verzorgen, leven heel veel meningen. Het leek het bestuur een goed idee om iedereen de mogelijkheid te geven die mening nu te laten horen. Want het gaat om belangrijke besluiten die moeten worden genomen: het gaat om de toekomst van ons pensioen.

Nuance
Er kwam nog een ander punt in de reacties naar voren. Sommigen vinden dat de vier stellingen in de peiling onvoldoende ruimte bieden voor nuance of een eigen, afwijkende mening. Die kritiek begrijp ik.
We willen dat zoveel mogelijk mensen meedoen. Daarom moesten wij de afweging maken tussen nuancering en toegankelijkheid, tussen volledigheid en begrijpelijkheid. De peiling is een compromis tussen al die afwegingen, en ik vind het een goed compromis. Maar natuurlijk kan iedereen die meer kwijt wil, ons dat ook laten weten. Op dit blog, of bijvoorbeeld per e-mail. Niets blijft ongelezen.

Ik wens u mooie paasdagen. Voor veel mensen in de sector zorg en welzijn gaat het werk ook tijdens de feestdagen gewoon door. Hen wens ik relatief rustige dagen toe, en veel plezier met de collega’s.

Peter Borgdorff
Directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn

Wat vindt u?

Vorig jaar bereikten vakbonden, werkgevers en het kabinet een pensioenakkoord. Daarin staan maatregelen die de pensioenen nu en in de toekomst betaalbaar moeten houden. Maar in dat akkoord zijn lang niet alle details geregeld. Dat betekent dat elk pensioenfonds nog zelf keuzes kan maken. PFZW dus ook.

We zijn daarom bij PFZW dit jaar druk met het werken aan een nieuwe pensioenregeling voor u en al die anderen in de sector zorg en welzijn. We zetten natuurlijk in op een goed en betaalbaar pensioen. Voor iedereen, jong en oud.

Al een tijd geleden schreef ik hier dat als we aan de slag zouden gaan met een nieuwe pensioenregeling, we u de kans zouden geven om uw mening te laten horen. Nu is het zover.

Belangrijke keuzes
Het bestuur van PFZW, met daarin werkgevers en vakbonden, moet straks belangrijke keuzes maken. Die keuzes moeten ervoor zorgen dat we de lusten en de lasten van pensioen zo eerlijk mogelijk delen. Nu en in de toekomst. Het gaat daarbij bijvoorbeeld over langer doorwerken, omdat we steeds ouder worden. En hoe verdelen we de pijn als het economisch tegenzit, zoals de laatste jaren het geval is? Een andere belangrijke vraag is hoeveel risico we willen lopen met ons pensioen. Of anders gezegd: hoeveel is zekerheid u waard? Want zekerheid kost geld, dat is in ieder geval duidelijk.   

Geef uw mening!
We horen bij PFZW heel graag wat ú vindt van de belangrijke en lastige vragen die ik hierboven noemde. U kunt hier uw mening kwijt. De afgelopen dagen deden al meer dan 7.000 mensen mee. En hoe meer mensen meedoen, hoe beter het bestuur van PFZW een beeld heeft van de voorkeuren van werknemers en gepensioneerden in de sector. Dat helpt ons bij het werken aan een nieuw pensioen voor iedereen die werkt of heeft gewerkt in de sector zorg en welzijn. Een nieuw pensioen voor u dus.

Ik ben zeer benieuwd naar uw mening!

Peter Borgdorff
Directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn

Wanneer bent u jarig?

Wanneer u jarig bent, doet er toe vanaf 1 april. Wie laat in de maand jarig is, kan stevig pech hebben. Dat is het gevolg van een bezuinigingsmaatregel van het kabinet.

Tot op dit moment gaat de AOW-uitkering die u krijgt van de overheid in op de eerste dag van de maand dat u 65 jaar wordt. Maar dat gaat veranderen. Vanaf 1 april gaat de uitkering pas in op uw verjaardag. Als u op de eerste dag van een maand jarig bent, verandert er niks. Maar voor iedere dag dat u later jarig bent, ontvangt u die eerste maand minder AOW. Als u laat in de maand jarig bent, loopt u in die maand een behoorlijk stuk AOW mis. Zo bezuinigt het kabinet een flink bedrag.

PFZW doet niet mee
Wij doen bij PFZW niet mee met die bezuiniging. Bij ons gaat het PFZW-pensioen gewoon in op de eerste dag van de maand. Net zoals het was. En als u met vroegpensioen bent, stopt dat op de eerste dag van de maand dat u 65 wordt, en gaat dan naadloos over in het ouderdomspensioen. Ook al net zoals het altijd was.

Minister
Toch kan het, zeker als u met vroegpensioen bent, vervelend uitpakken. Want als u laat in de maand jarig bent, bijvoorbeeld op 23 april, krijgt u in die eerste maand dat u 65 jaar wordt maar één week een AOW-uitkering. En als u een klein ouderdomspensioen hebt, heeft u die ene maand dus een erg laag inkomen.

Wij vinden het een ongelukkige bezuiniging van het kabinet. We hebben de minister dan ook gevraagd om de maatregel uit te stellen en er meer en duidelijker over te vertellen. Mensen die ermee te maken krijgen kunnen zich dan beter voorbereiden. Maar de minister kiest er toch voor om al op 1 april met de maatregel te beginnen.

Kassa
Het televisieprogramma Kassa besteedt aandacht aan de zaak. Aanstaande zaterdag 24 maart om 18.55 uur op Nederland 1.

Meer lezen over wat de gevolgen voor u kunnen zijn? Hier vindt u meer informatie.

Peter Borgdorff
Directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn

 

Deze tekst is niet voor u bedoeld!

Dit blog gaat al anderhalf jaar over pensioen. Over uw pensioen en dat van uw collega’s. Heel soms schrijf ik over iets anders. Vandaag is zo’n dag.

Toen ik hier een tijdje terug schreef over een televisie-uitzending en over mevrouw Vermeer, die veel pensioen krijgt voor haar inleg, ontving ik driehonderd reacties in één weekend. Het grootste deel van die reacties was kritisch en ging over de inhoud. Maar toch waren er die keer ook opvallend veel mensen die niet over de inhoud schreven, maar alleen maar scholden. Op mij, op mijn medewerkers, op “de hoge heren”, op oplichters, Griekenland en natuurlijk op de euro.  

Er is een hele grote kans dat mijn blog van deze week niet voor u is bedoeld. Want de meeste mensen schelden niet, maar gaan de discussie aan met argumenten. Leest u dus gerust niet verder.

Wonderlijke dingen
Voor wie zich wel aangesproken voelt (of nieuwsgierig is): een beeldscherm doet soms wonderlijke dingen met mensen. De anonimiteit van reageren via internet gooit bij sommigen de remmen los. Dan lees ik dat ik een leugenaar en een oplichter ben en dat mijn ontslag op staande voet de enige oplossing is om de pensioenen te redden. En dat mijn hoofd sommige lezers niet aanstaat? Ik neem het voor kennisgeving aan. Maar of het relevant is voor de discussie over de toekomst van uw pensioen? Het lijkt me niet.

Respect
Ik hou van de inhoud en dus ook van discussie. Ik ben blij met  uw kritiek. Anders was ik natuurlijk nooit dit blog begonnen. En we hoeven niet voortdurend lief en aardig voor elkaar te zijn. Sterker nog: daar schieten we lang niet altijd iets mee op. Want van een scherp debat wordt iedereen wijzer. Maar tegelijkertijd, noem me ouderwets, ik geef om omgangsvormen en fatsoen. Laten we op deze pagina respectvol met elkaar omgaan.

Ik hoop nog veel van u allen te lezen!

Peter Borgdorff
Directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn

 

Heel veel geld, maar niet genoeg

Vorige week liet ik hier zien hoe het vermogen van PFZW zich de afgelopen tien jaar ontwikkelde. In een plaatje was duidelijk te zien dat het pensioenvermogen in die jaren door de beleggingsrendementen sterk gegroeid is, ondanks een paar zware jaren op de beurs. En toch zit PFZW, net als bijna alle andere pensioenfondsen, in zwaar weer. Hoe kan dat?

Ik schreef het al eerder: de problemen komen niet door de beleggingsresultaten, want die zijn goed. Het probleem zit vooral in de lage rente. Het is een ingewikkeld verhaal, maar pensioenfondsen moeten de actuele rente gebruiken om uit te rekenen hoeveel geld ze vandaag opzij moeten zetten voor alle huidige en toekomstige pensioenen.

Caravan
Die berekening werkt ongeveer hetzelfde als bij uw eigen spaarrekening: als de rente hoog is, hoeft u vandaag minder geld opzij te zetten om over bijvoorbeeld tien jaar een nieuwe caravan te kunnen kopen. Maar is de rente laag, dan moet u meer opzij zetten om straks op het zelfde bedrag uit te komen.

Discussie
Er is de laatste jaren veel discussie over de vraag of die dagelijkse rente wel een verstandige maatstaf is om pensioenfondsen op af te rekenen. Wij hebben vorig jaar (met enig succes) bij de Nederlandse Bank gepleit om verstandig met de rente om te gaan, en pensioenfondsen niet af te rekenen op een toevallige dagkoers. Maar wat u en wij ook van die rente vinden, de regels schrijven voor hoe we moeten rekenen. Daar is op dit moment verder niet veel aan te doen.

Groot effect
De rente is de laatste jaren door de economische crisis sterk gedaald. Daardoor moet PFZW nu veel meer geld opzij zetten voor de pensioenen. Dat geld noemen we de verplichtingen (de groene staven). De oranje staven laten het vermogen zien. U ziet: dat gaat de goede kant op, door uitstekende rendementen op lange termijn. Maar de groene staven laten zien dat de verplichtingen de afgelopen jaren snel groter werden, sneller dan het vermogen. Dat kwam door de dalende rente en in iets mindere mate ook door de snel stijgende levensverwachting. Als de verplichtingen sneller groeien dan het vermogen, daalt de dekkingsgraad (de blauwe lijn).

Verschillen tussen pensioenfondsen
Af en toe krijg ik op dit blog reacties van mensen die zeggen dat we het fout hebben gedaan, omdat PFZW zich had kunnen beschermen tegen de lage rente. Sommige andere fondsen doen dat ook, en die hebben nu minder grote problemen. Dat klopt, maar de situatie van die fondsen is moeilijk te vergelijken met de situatie van PFZW.

Ten eerste heeft PFZW er bewust voor gekozen om geen volledige bescherming tegen een dalende rente te kopen. Je weet nooit wanneer het het juiste moment is om dat te doen. Dat zou dus een grote gok betekenen. We beschermen ons wel voor een deel, om precies te zijn voor 38% van het totale risico. Met een volledige bescherming zouden we niet alleen de weg naar beneden afsnijden, maar zeker ook de weg naar herstel. Want het zou lagere rendementen betekenen, en een fors hogere premie. Met andere woorden: dan kunnen we de indexatie van de pensioenen (de jaarlijkse verhoging) de komende vele jaren vergeten, ook als de economie weer aantrekt.
 
Te groot
Ten tweede is PFZW eigenlijk te groot om zich volledig te beschermen tegen een lagere rente. Groot zijn heeft vele voordelen, maar dit is dus een nadeel. Er is nauwelijks een partij te vinden die PFZW zo’n verzekering wil verkopen. Want het gaat om vele miljarden euro’s. Wie wil (of kan) dat risico lopen? En áls we al actief zouden zoeken naar partijen, dan zou dat door onze omvang invloed hebben op de prijzen van dat soort producten. Met als effect dat de rente nóg lager wordt. Ook dat zou ten koste gaan van de pensioenen. Laten we dus hopen dat de politieke leiders in Europa zorgen dat de eurocrisis snel tot een einde komt. Dat is de beste manier om de rente weer wat te laten stijgen en onze pensioenen uit het zware weer te krijgen.

Peter Borgdorff
Directeur Pensioenfonds Zorg en Welzijn